园林机械将迎补货周期？格力博预计今年亚马逊采购增长80%直击业绩会

  （301260.SZ）在上市首年即业绩变脸、遭遇亏损。在今日召开的业绩说明会上，从亏损原因到发展展望，公司管理层就投资者关心的问题来了解答。

  在2023年面临了较大的业绩压力，净利润亏损达4.74亿元，同比转亏。对此，首席财务官、董秘徐友涛解释，公司2023年的亏损，主要是受到行业去库存的影响，同时公司加大研发投入和销售经营渠道拓展等费用的增加。2024年开始公司积极采取降本增效措施，同时一季度的出售的收益同比增长较好。

  财报显示，今年一季度，格力博实现营业收入16.36亿元，同比增长5.45%；归属于上市公司股东的净利润1.30亿元，同比增长48.46%。

  不过，在增收又增利的背景下，格力博今年一季度却现金失血，经营活动产生的现金流量净额为-2.08亿元，有投资者追问，为何现金流变动趋势与利润相背离？

  对此，徐友涛坦言，一季度出货较多，应收账款较高，同比经营活动产生的现金流量有所改善，但是依然为不好。公司会持续提高经营性现金流。

  在格力博披露的招股书中，选取的园林机械行业可比同行包括巨星科技、泉峰控股等。因此，有投资者关注到，（002444.SZ）同期业绩水准明显好于格力博，这背后的原因有哪些？

  对此，格力博董事长陈寅认为，所处行业与公司所处行业不完全相同，因此在做业绩比较时，将两家公司做对比不具有合理性。

  他解释：“首先，巨星科技基本的产品为手动工具，公司基本的产品为园林机械，二者产品存在比较大差异，发展周期亦不相同；其次，巨星科技手动工具产品单价一般在30美元以下，产品单价相比来说较低，公司园林机械单价一般在300美元以上，产品单价相比来说较高，在欧美高通胀的宏观背景下，巨星科技手动工具单价相比来说较低反而会受到某些特定的程度的推动作用；第三，巨星科技存货规模相比来说较低，受下游渠道去库存影响较小。”

  陈寅进一步提出，2023年，家用领域在经历了客户渠道的去库存后，2024年有望恢复增长。以Amazon为例，2023年Amazon向计算机显示终端销售公司产品的金额仅下降了7%，但是公司向Amazon的销售额下降了逾50%，随着Amazon降库存目的完成，2024年对公司的采购意愿开始回升，预计增长幅度将达到80%左右。

  他还表示，在自有品牌业务的发展同时，公司也吸引了部分OPE行业有名的公司，如STIHL、TORO、ECHO等达成与公司合作，客户品牌收入也构成公司业务的重要组成部分。2023年的去库存同样也波及到公司客户品牌业务，当年该项业务收入相比2022年下降了约40%。随着去库存的完成，客户品牌的销售也将回升，因此将带动公司该项业务收入水平的上升。TORO、ECHO等均向公司发出了订单需求，受此影响，公司2024年一季度业绩出现回升，预计全年客户品牌业务收入也有望回升。

  此外，陈寅透露，公司推出的商用零转向割草车OptimusZ受到了STIHL的青睐，公司已与之达成了合作，由公司为其贴牌生产此类产品，随着2024年交货数量的上升，亦将为公司当年营收提升助力。

  另外，格力博近日在接受机构调研时表示，今年一季度，客户品牌业务发展比较好，其实是因为去年下游零售商去库存对这些客户的影响比较大，今年开始随着下游零售商补库需求，这些客户也开始步入补货周期，根据目前公司在手订单，预测客户品牌业务在今年会有大幅度的提升。

  对于海外布局情况，公司表示，越南基地出货超过总出货量的50%，公司越南新基地的一期厂房已经建设完成，设施安装调试中，将会在年内正式投产。另外，公司认为，近日海运费波动比较大，由于公司海运到北美和欧洲更多集中在四季度和一季度，会对公司经营成本产生少量影响，公司也通过与船运公司签订长约等规避风险。

  在业绩说明会上，格力博也回应了市场的一些质疑。针对证券交易市场下跌、市值管理安排、增持计划进度等提问，陈寅表示，增持事项正在进行中，从长远看，股票市值取决于公司的内在价值。